O analiză realizată de Ionel Dancă, analist și consultant politic, fost deputat și ministru Șef al Cancelariei Prim-Ministrului
La ultima reuniune a Consiliului European de Afaceri Economice și Financiare (EcoFin), din 17 februrarie a.c., miniștrii de finanțe din statele membre au discutat ultimele propuneri de revizuire ale Comisiei Europene privind cadrul de reglementare al pensiilor personale paneuropene.
La mai puțin de 5 ani de la lansarea acestui produs de pensie personală paneuropeană (PEPP), în 2022, Comisia Europeană dorește revizuirea Regulamentului care privește acest tip de pensii pentru a face mai atractiv acest produs care încă nu se bucură de un real succes printre cetățenii europeni.
În cadrul reuniunii de la Bruxelles, ministrul Finanțelor din România, Alexandru Nazare, a anunțat că România va introduce un tratament fiscal avantajos atât pentru pensiile ocupaționale, cât și pentru cele paneuropene, ”similar celui oferit în cazul contribuțiilor la fondurile de pensii private naționale”.
Ministrul Finanțelor face referire la măsurile adoptate recent de Guvern prin care contribuțiile la pensiile paneuropene PEPP sunt deductibile limitat până la pragul de 400 euro pe an, similar celorlalte pensii facultative din Pilonului III, începând cu veniturile aferente datei de 1 martie 2026. Această facilitate fiscală era prevăzută deja într-o ordonanță de urgență din 2024 însă clarificarea procedurilor de aplicare a acestor deduceri a fost realizată abia la începutul acestui an.
Prin urmare, suma deductibilă în România atât pentru pensiile paneuropene, cât și pentru pensiile facultative sau ocupaționale din Pilonul III, este de 400 euro pe an pentru angajat, plus încă 400 euro pe an pentru angajator dacă acesta alege să contribuie și el pentru salariat.
Spre deosebire de alte produse de pensii personale suplimentare, pensia paneuropeană este o ”pensie portabilă” care funcționează ca o schemă de economisire care permite cetățenilor europeni să economisească pentru pensionare, indiferent de statul membru în care trăiesc sau lucrează.
Principalul avantaj este că poți continua să contribui la același cont de pensie chiar dacă te muti într-o altă țară din UE, fără a fi nevoit să schimbi furnizorul sau să pierzi avantajele acumulării anterioare. Produsul de bază PEPP are costurile de administrare plafonate la 1% din capitalul acumulat pe an, fiind conceput ca un produs simplu de accesat și ieftin, și este deschis oricărei persoane fizice din UE (angajați, liber-profesioniști, studenți sau chiar șomeri), nefiind legată de statutul lor de angajat.
Fiind un produs nou de pensie suplimentară, atât în România cât și în celelalte state membre ale Uniunii Euopene, pensiile personale paneuropene au încă un succes limitat. În prezent, sunt foarte puțini furnizori activi înregistrați în registrul central al Autorității Europene de Asigurări și Pensii Ocupaționale (EIOPA): Finax, din Slovacia, activ și în România, și Emeritus din Cipru.
Până la începutul anului 2026, numărul de clienți care au optat pentru o pensie PEPP în Europa rămâne scăzut, arată datele asociațiilor europene de profil. Principalul furnizor, Finax, și-a propus atingerea unui prag de 20.000 de clienți pentru produsul lor “European Pension” (PEPP). În România, majoritatea fondurilor de pensii sau a companiilor de asigurări care activează în Pilonul II sau III încă nu au introdus în oferta lor acest produs de pensie paneuropeană, fiind încă într-o etapă timpurie de adoptare și implementare.
Deși o evaluare cuprinzătoare a acestui produs suplimentar de pensie personală este încă prematură, având în vedere perioada scurtă scură de la lansarea pe piață în 2022, Comisia Europeană a demarat deja procedurile de revizuire a Regulamentului privind produsul paneuropean de pensii personale (PEPP).
Reforma ar trebui să facă pensiile suplimentare mai atractive și mai accesibile pentru cetățenii UE și, în același timp, să contribuie la finanțarea economiei, se precizează în comunicatul EcoFin în care s-au discutat propunerile Comisiei Europene privind pensiile paneuropene.
Deși, la nivel european, rolul pensiilor suplimentare a crescut, sectorul pensiilor suplimentare a rămas într-un stadiu de dezvoltare incipient în multe state membre, arată datele Comisiei Europene. Potrivit Autorității Europene de Asigurări și Pensii Ocupaționale (EIOPA), doar 20 % dintre europeni participă la sisteme de pensii ocupaționale și doar 18 % dețin un produs de pensii personale.
Potrivit Comisiei Europene, există diverse motive pentru gradul scăzut de utilizare a pensiilor paneuropene PEPP. Pe baza feedbackului primit de la părțile interesate, Comisia a identificat anumite caracteristici care au limitat distribuția și utilizarea produsului de bază PEPP. Este vorba despre plafonul de 1 % al comisioanelor care viza limitarea costurilor, în combinație cu cerința obligatorie în materie de consultanță și cu cerința de a oferi subconturi naționale pentru cel puțin două state membre. De asemenea, cerințele detaliate privind modul în care PEPP ar trebui să asigure un risc limitat de pierdere de capital pentru participanții la PEPP s-au dovedit a fi excesiv de împovărătoare pentru potențialii furnizori de PEPP. Aceste condiții au făcut ca PEPP să fie un produs mai puțin atractiv pe care furnizorii și distribuitorii îl puteau oferi în comparație cu alte produse de pensii personale disponibile la nivel național.
În plus, în unele state membre, PEPP nu beneficiază de stimulente fiscale naționale și de alte stimulente care se aplică unor produse de pensii suplimentare comparabile. Ca ultim aspect, unul dintre principalele sale avantaje potențiale, respectiv portabilitatea PEPP în întreaga UE, nu s-a dovedit suficient de atractiv pentru a crea o cerere semnificativă.
Prin urmare, la finalul anului trecut, Comisia Europeană a adoptat un pachet de măsuri pentru extinderea și consolidarea sectorului pensiilor suplimentare care fac parte din Strategia privind Uniunea Europeană a Economiilor și a Investițiilor (UEI). Pachetul include și un regulament de modificare privind produsele paneuropene de pensii personale (PEPP), al cărui scop este de a face acest produs de pensii personale mai atractiv pentru deponenți și pentru participanții la piața financiară.
Comunicarea Comisiei Europene pe această temă evidențiază că obiectivul urmărit pentru pensia paneuropeană de bază PEPP este ca acesta să devină un produs de pensii standardizat, abordabil ca preț, accesibil și simplu, care să poată fi vândut online fără consultanță. Revizuirea va elimina plafonul existent al comisioanelor și cerința obligatorie în materie de consultanță. În urma revizuirii, se va oferi consultanță privind distribuția unui PEPP de bază în mod independent și numai la cererea participanților la PEPP.
Pentru a asigura protecția investitorilor, revizuirea Comisiei include o strategie investițională bazată pe ciclul de viață. Aceasta înseamnă că riscul se reduce treptat pe măsură ce participantul la PEPP se apropie de ieșirea la pensie. De asemenea, reforma va impune ca cel puțin 95 % din activele PEPP de bază să fie investite în active necomplexe, de exemplu acțiuni, fonduri tranzacționate la bursă (ETF) sau obligațiuni ulterioare. Având în vedere caracterul pe termen lung al produsului și necesitatea de a spori diversificarea, furnizorii de PEPP vor putea să aloce restul de 5 % altor active, inclusiv titlurilor de capital și infrastructurii necotate. Acest lucru va îmbunătăți diversificarea portofoliului și poate stimula rentabilitatea pe termen lung, consideră Comisia Europeană.
Pe lângă PEPP de bază, furnizorii pot oferi PEPP „personalizate”, care pot include garanții și strategii mai complexe de alocare a activelor, fapt ce necesită oferirea de consultanță, astfel încât consumatorii să înțeleagă produsul respectiv. PEPP „personalizate” sunt importante, deoarece furnizorii pot concepe produse care să reflecte preferințele, circumstanțele și profilurile de risc ale diferiților participanți la PEPP.
În același timp, pentru a le oferi furnizorilor mai multă flexibilitate, se propune eliminarea obligației actuale ca același furnizor să ofere atât PEPP de bază, cât și PEPP personalizate. În plus, propunerea prevede alte măsuri de simplificare, aplicabile atât PEPP de bază, cât și PEPP personalizate, inclusiv eliminarea, la cerere, a cerinței de a oferi subconturi naționale pentru cel puțin două state membre; se propune, de asemenea, abrogarea cerințelor cantitative stricte aplicabile punerii în aplicare a tehnicilor de diminuare a riscurilor.
Pentru a asigura condiții de concurență echitabile între PEPP și produsele naționale de pensii personale, propunerea include, ca măsură auxiliară, cerința ca statele membre să se asigure că PEPP beneficiază de un tratament fiscal comparabil și fac obiectul acelorași stimulente ca cele acordate produselor naționale de pensii personale, ceea ce deja a fost adoptat în legislația națională din România.
În fine, în propunerea Comisiei Europene se clarifică posibilitatea ca angajatorii să contribuie în mod voluntar la PEPP și faptul că statele membre pot permite utilizarea PEPP ca sistem eligibil pentru aderarea automată în cazul în care acest lucru respectă legislația socială și a muncii de la nivel național și nu interferează cu sistemele de pensii ocupaționale existente.
„Aderarea automată” este un mecanism prin care angajații sunt incluși în mod automat în sistemele de pensii suplimentare, cu posibilitatea de a nu participa la acestea dacă nu doresc. Această abordare reprezintă o recomandare europeană de răspuns la ratele scăzute de participare la pensiile suplimentare, care sunt adesea rezultatul unor cunoștințe financiare limitate și al tendinței persoanelor de a amâna deciziile privind pensia.
Potrivit Comisiei Europene, aderarea automată s-a dovedit eficace în creșterea ratelor de participare la pensiile suplimentare, precum și în sprijinirea îmbunătățirii ratelor de adecvare a pensiilor pentru viitorii pensionari. Dovezi din țări precum Regatul Unit și Noua Zeelandă arată că, odată ce au aderat, persoanele tind să rămână în aceste sisteme. Irlanda intenționează să introducă aderarea automată în 2026 și se așteaptă la o participare puternică, iar Italia și Polonia au implementat deja sisteme similare și au observat creșteri treptate, dar constante ale participării de-a lungul timpului. În România, nu există încă o dezbatere publică cu privire la această opțiuni, care ar fi aplicabilă pentru pensiile personale facultative din Pilonul III.
Propunerea de revizuire a Comisiei Europene pentru Regulamentul privind pensiile paneuropene PEPP se află în dezbaterea Parlamentului European și a Consiliului UE cu obiectivul de a intra în vigoare începând din 2027.