De aproape doi ani deja, titlurile de stat au devenit un instrument mult mai avantajos decât depozitul bancar, lucru care se și vede în evoluția substanțială a sumelor plasate de români în programele Tezaur și Fidelis. Vestea proastă este că nici titlurile nu mai reușesc să bată inflația, pe perioade de un an, chiar dacă presupun dobânzi mai mari și neimpozabile.
Deși în ultima perioadă nu au mai reușit să bată inflația pe scadențele de un an, cel puțin, titlurile emise de statul român prin programele Tezaur și Fidelis sunt tot mai accesate. În fapt, 2025 a venit cu creșteri substanțiale. Sumele atrase doar în primele nouă luni din 2025, depășesc deja plasamentele din întreg anul 2024 și sunt aproape duble comparativ cu 2023. Doar în cazul Tezaur vorbim despre 18 miliarde de lei plasate în acest fel până la finalul lunii septembrie.
Din 2024, cum veți putea vedea și în graficele de mai jos, dobânzile oferite de bănci pentru depozitele noi nu se mai pot compara cu cele plătite de stat. Deja și în cazul scadențelor pe un an, cele mai mici , diferențele de randament nominal sunt substanțiale.
Real, diferențele sunt chiar mai mari, pentru că, în timp ce dobânda plătită de stat nu poartă impozit, cea plătită de bănci ete impozitată cu 10%, impozit care va crește la 16% de anul viitor și, mai mult, în cazul în care veniturile încasate astfel depășeșsc șase salarii minime brute pe economie, se datorează încă 10% pentru sănătate (CASS). Așadar, cei cu economiij mari, care ar obține venituri din dobânzi la depozite care să depășească 24.300 de lei, ar plăti peste 20% la stat, chiar peste 25% din 2026.
Când discutăm despre scadențe lungi, băncile nici nu pot intra în discuție, pentru că nu au, decât rar și la dobânzi nu foarte bune, oferte pe mai mult de un an. Prin comparație, Tezaur oferă dobânzi care, dacă ne luăm după prognozele privind inflația, vor aduce randamente real pozitive în următorii ani.
Ultimele două ediții Tezaur, cele din octombrie și noiembrie, au adus un randament mediu de 7,43%, conform Ministerului Finanelor, în condițiile în care 70% din bani au fost plasați pe scadența cea mai mică, cea de un an, 18% pe 3 ani și restul pe 5 ani. Titlurile pot fi subscrise online sau fizic și pot fi răscumăparet anticipat. Ministerul Finanțelor explică:
Cum se plătește dobânda?
- Dobânda se plătește anual, la datele prevăzute în prospectul fiecărei emisiuni
- La scadență, investitorul primește valoarea nominală a titlurilor plus ultima tranșă de dobândă
- Dobânda nu se capitalizează, ci se virează anual în contul investitorului, conform calendarului anunțat la subscriere
- Răscumpărare anticipată – Condiții oficiale
- Poți solicita răscumpărarea anticipată a titlurilor de stat înainte de scadență, prin Ghișeul.ro sau la oficiile Poștei Române
- Nu este permisă răscumpărarea parțială – se răscumpără întreaga sumă subscrisă într-o emisiune
- Pierzi dobânda acumulată: la răscumpărare anticipată, toate dobânzile plătite până la acel moment se deduc din suma restituită
- Cererea de răscumpărare anticipată trebuie depusă cu cel puțin 25 de zile lucrătoare înainte de următoarea dată de plată a dobânzii sau a valorii nominale
- Suma se virează pe cardul înregistrat în Ghișeul.ro sau se ridică de la Poștă, până la finalul lunii următoare depunerii cererii
Fidelis, fără concurent
Produsul care se potrivește însă cel mai bine un profil prudent, mai ales pentru economii pe termen mediu este Fidelis, care, pe lângă dobânzi mai mari și scadențe mai lungi, este listat la Bursă și este disponibil și în varianta în euro , acolo unde oferă deobânzi fără concurent.
FIDELIS 10 din 2025, s-a desfășurat între 7-14 noiembrie și a venit cu dobânzi de până la 7,95% la emisiunile în lei și de până la 6,30% la cele în euro. Donatorii de sânge primesc cea mai bună dobândă la titlurile de stat.
Persoanele fizice rezidente și nerezidente cu vârsta peste 18 ani pot subscrie în titlurile de stat FIDELIS denominate în lei și în euro prin intermediul băncilor partenere BT Capital Partners&Banca Transilvania, Banca Comercială Română, B.R.D. – Groupe Société Générale, UniCredit Bank și TradeVille în parteneriat cu Libra Bank, titluri care sunt listate la Bursa de Valori București.
Cei care vor să-și investească economiile în Programul FIDELIS, ediția din octombrie, vor beneficia de dobânzi atractive și neimpozabile:
În lei:
- de 6,95% – cu scadența la 2 ani
- de 7,35% – cu scadența la 4 ani
- de 7,70% – cu scadența la 6 ani
În euro:
- de 3,90% – cu scadența la 3 ani
- de 5% – cu scadența la 5 ani
- de 6,30% – cu scadența la 10 ani
Tranșa specială de titluri de stat FIDELIS, emise în lei, cu scadență la 2 ani, dedicată tuturor celor care fac dovada donării de sânge începând cu 1 iunie 2025, va avea o dobândă de 7,95%. Donatorii-investitori se bucură de un prag minim de subscriere redus de la 5.000 de lei la 500 lei, în limita unui plafon maxim de 100.000 lei.
Suma totală investită până acum de populație este de peste 18,32 miliarde de lei cu 190.258 ordine de subscriere. În plus, 29.885 sunt donatori – investitori cu un total de peste 1,72 miliarde de lei investiți.
Leave feedback about this