Paul Barangă, membru în Consiliul Director al Instutului de Studii Financiare (ISF), realizează o radiografie a urmelor pe care digitalizarea le-a lăsat și le lasă în piețele financiare.
Sectorul financiar traversează una dintre cele mai importante perioade de transformare din ultimele decenii, determinată de progresul rapid al tehnologiilor digitale. Dezvoltarea inteligenței artificiale, a tehnologiilor bazate pe registrele distribuite, apariția activelor digitale și extinderea mecanismelor de automatizare modifică semnificativ modul de furnizare a serviciilor financiare și de gestionare a activităților operaționale. Aceste tendințe reflectă o schimbare de paradigmă care afectează atât instituțiile financiare, cât și autoritățile de reglementare, investitorii și consumatorii.
Unul dintre principalele avantaje ale transformării digitale îl reprezintă creșterea eficienței operaționale. Tehnologiile bazate pe registre distribuite permit partajarea și sincronizarea informațiilor între participanți într-un mod rapid și transparent, reducând necesitatea reconcilierii datelor între sisteme diferite și diminuând costurile operaționale. În același timp, procesele care presupuneau anterior intervenții manuale succesive pot fi automatizate, contribuind la reducerea timpilor de procesare și la creșterea productivității.
În contextul acestei evoluții, tokenizarea activelor este considerată una dintre cele mai promițătoare direcții de dezvoltare. Reprezentarea digitală a activelor financiare permite transferul și administrarea acestora într-un mod mai eficient, facilitând accesul la noi forme de investiții și la piețe mai dinamice. Cu toate acestea, tehnologia nu modifică natura economică a activelor suport și nu elimină riscurile asociate acestora. Valoarea unui activ tokenizat continuă să depindă de caracteristicile și performanța activului de bază, precum și de capacitatea emitentului de a-și respecta obligațiile. Din această perspectivă, tehnologia reprezintă un instrument de optimizare a proceselor, nu un mecanism care elimină riscul financiar.
Un alt element esențial al transformării digitale este reprezentat de contractele inteligente (smart contracts), care permit executarea automată a unor operațiuni atunci când sunt îndeplinite condiții prestabilite. Utilizarea acestora poate reduce semnificativ costurile administrative și poate accelera procesele de decontare și transfer. Totuși, automatizarea completă a unor procese generează noi provocări. Erorile de programare, configurarea eronată a regulilor de execuție sau utilizarea unor date externe necorespunzătoare pot produce efecte nedorite care se pot extinde automat la nivelul sistemului. În consecință, dezvoltarea unor mecanisme eficiente de control, audit și supraveghere rămâne esențială pentru asigurarea funcționării corespunzătoare a acestor soluții.
Inteligența artificială reprezintă, la rândul său, un catalizator important al schimbării. Capacitatea sistemelor bazate pe inteligență artificială de a analiza volume mari de date, de a identifica modele și de a sprijini procesele decizionale oferă oportunități semnificative pentru creșterea eficienței și îmbunătățirea gestionării riscurilor. Instituțiile financiare utilizează deja astfel de soluții pentru monitorizarea tranzacțiilor, detectarea anomaliilor, gestionarea relației cu clienții și optimizarea proceselor interne. Cu toate acestea, beneficiile acestor tehnologii nu pot fi separate de riscurile asociate. Calitatea rezultatelor generate este dependentă de calitatea datelor utilizate, iar deciziile automatizate impun existența unor mecanisme adecvate de validare și control uman. În absența unor măsuri adecvate de guvernanță, nu poate fi exclusă posibilitatea apariției unor erori în rezultatele generate și a unor consecințe discriminatorii.
Pe măsură ce gradul de digitalizare crește, devine tot mai evidentă necesitatea unui cadru de reglementare adecvat. Astfel, la nivel european, inițiative legislative precum AI Act, MiCA și DORA demonstrează preocuparea autorităților pentru asigurarea unui echilibru între inovare și protecția participanților la piață. Aceste reglementări urmăresc să stabilească cerințe clare privind utilizarea tehnologiilor emergente, gestionarea riscurilor operaționale, panând accent pe asigurarea rezilienței digitale a instituțiilor financiare. În esență, scopul acestor reglementari este acela de a crea un mediu care să permită inovarea, fără a compromite stabilitatea piețelor și protecția consumatorilor.
Protecția consumatorilor rămâne una dintre cele mai importante provocări ale transformării digitale. Deși tehnologia facilitează accesul la servicii financiare și contribuie la dezvoltarea unor produse mai rapide și mai ușor de utilizat, complexitatea mecanismelor tehnice poate îngreuna înțelegerea riscurilor de către consumatori. O experiență digitală intuitivă nu garantează întotdeauna o înțelegere adecvată a implicațiilor financiare sau juridice ale unei operațiuni. Din acest motiv, transparența informațiilor, educația financiară și existența unor mecanisme eficiente de soluționare a reclamațiilor trebuie să reprezinte elemente centrale ale procesului de digitalizare.
În concluzie, transformarea digitală a piețelor financiare oferă oportunități semnificative pentru modernizarea infrastructurilor, eficientizarea proceselor și dezvoltarea unor servicii mai accesibile și mai performante. Totuși, adoptarea tehnologiilor emergente trebuie însoțită de măsuri solide de guvernanță, control și gestionare a riscurilor. Succesul acestei tranziții nu va depinde exclusiv de capacitatea tehnologică a entităților financiare, ci și de abilitatea acestora de a implementa mecanisme care să asigure securitatea datelor, transparența și încrederea participanților la piață.
Numai printr-o abordare echilibrată, care combină inovația cu responsabilitatea și supravegherea adecvată, tehnologiile digitale își vor putea valorifica pe deplin potențialul în sprijinul dezvoltării sustenabile a sectorului financiar.
În acest context, transformarea digitală trebuie privită ca un proces de modernizare controlat și susținut de o guvernanță robustă, de competențe profesionale adecvate și de o reglementare adecvată și proporțională.
Leave feedback about this