Comisia Europeană și Grupul BEI au lansat în data de 22 septembrie Pactul european al investitorilor instituționali, o nouă inițiativă europeană pentru a stimula investițiile în întreprinderile în faza de extindere (scale-up) din domeniul tehnologiei.
Un material realizat de consultantul și analistul Ionel Dancă
Pactul este un nou cadru voluntar conceput pentru a canaliza mai mult capital instituțional pe termen lung către ecosistemul european de tehnologie și de întreprinderi în faza de extindere și face parte din efortul mai amplu al UE de a debloca mai mult capital instituțional, de la investitori precum bănci, fonduri de pensii și societăți de asigurări, pentru tehnologia și inovarea europene, abordând una dintre principalele provocări în materie de finanțare identificate în agenda Europei privind competitivitatea.
Altfel spus, obiectivul strategic al acestei inițiative este reducerea deficitului de finanțare cu care se confruntă companiile europene inovatoare atunci când încearcă să se extindă la nivel global, oferindu-le alternative de capital pe piața din Europa pentru a nu fi nevoite să migreze către piețe externe (cum ar fi SUA).
Pentru a sprijini investitorii, Pactul include două elemente complementare. Un forum de dialog politic, condus de Comisie, va permite schimburi de experiență cu investitorii instituționali privind evoluțiile politicilor de reglementare, precum și politicile de investiții ale UE. Și în același timp, o platformă de investiții, condusă de Grupul BEI, va ajuta investitorii să acceseze oportunități de investiții în întregul ecosistem de capital de risc (venture capital) și capital de creștere (growth equity) din Europa, prin partajarea fluxurilor de proiecte de investiții (investment pipelines) și a informațiilor de piață. Această platformă va fi dezvoltată în strânsă cooperare cu statele membre și va fi aliniată cu inițiativele naționale relevante, având ca scop facilitarea implicării și asigurarea unor căi de ieșire (exit) – permițând investitorilor inițiali să își valorifice randamentele prin vânzări parțiale sau totale de acțiuni.
Potrivit unui comunicat al Comisiei Europene, un număr de 13 investitori instituționali și-au exprimat deja intenția de a canaliza investiții către ecosistemul european de inovare și de întreprinderi în faza de extindere, inclusiv prin intermediul Inițiativei „Campionii Europeni în domeniul Tehnologiei” (ETCI 2.0), cu un buget de 15 miliarde EUR, și al Fondului „Scale-up Europe”, cu un buget de 5 miliarde EUR.
Prin extinderea programelor finanțate de Pact (cum este ETCI 2.0 de 15 miliarde EUR și Scale-up Europe de 5 miliarde EUR), fondurile mari de venture capital din Europa vor avea mult mai mult capital iar start-upurile europene de tehnologie, inclusiv cele românești, care ajung la maturitate vor putea accesa aceste mega-fonduri europene fără a mai fi obligate să plece în SUA pentru finanțare.
Lansată în 2023 de către Grupul BEI și șase state membre ale UE, Inițiativa Campionilor Tehnologici Europeni (ETCI) sprijină ecosistemul de Venture Capital și Private Equity din Europa pentru a reduce deficitul de finanțare în etapa de extindere (scale-up) companiilor. În trei ani, aceasta a susținut 15 mega-fonduri (cu o dimensiune țintă de peste 1 miliard de euro) și 47 de companii de tip scale-up, inclusiv 15 unicorni – adică startup-uri evaluate la peste 1 miliard de dolari. Bazându-se pe acest succes, ETCI 2.0, aprobată de toate cele 27 de state membre ale UE, își propune să mobilizeze acum până la 80 de miliarde de euro printr-o alianță paneuropeană a investitorilor instituționali.
Mecanismul pactului funcționează prin efect de multiplicare: banii de la marii investitori instituționali (bănci, fonduri de pensii) vor fi plasați în fonduri de Venture Capital de dimensiune medie și mare din Europa. Astfel, fondurile de investiții care activează în regiunea Europei Centrale și de Est, inclusiv cele din România sau care investesc frecvent aici, vor putea aplica pentru a primi aceste resurse europene.
Această precizare este important pentru că În prima versiune a programului ETCI 1.0, lansată în 2023, regulile erau extrem de stricte: se finanțau doar mega-fonduri cu o dimensiune de peste 1 miliard EUR. Niciun fond de Venture Capital activ exclusiv în România sau în regiunea Europei Centrale și de Est nu atinge o asemenea dimensiune, fiind complet excluse de la finanțare.
ETCI 2.0 vine cu o modificare crucială: pentru prima dată, programul va finanța și fonduri de creștere de dimensiune medie (mid-sized growth funds), care depășesc 300 de milioane EUR. Deși fondurile românești de Venture Capital gestionează de obicei bugete mai mici (sub 100 de milioane EUR), pragul de 300 de milioane devine accesibil pentru fonduri mari din Polonia, Cehia sau regiunea Baltică, care au birouri în București și investesc în start-upuri românești, sau pentru consorții de fonduri din regiune.
Leave feedback about this