Cea mai mare casă de compensare din lume, Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) – instituția centrală care se ocupă de decontarea și compensarea majorității tranzacțiilor de pe Wall Street – a lansat oficial tranzacțiile pilot cu active reale tokenizate pe 14-15 iulie 2026.
Un material realizat de analistul și consultantul Ionel Dancă
Practic, DTCC trece de la simple simulări teoretice la execuția de tranzacții reale în producție, folosind infrastructura blockchain pentru decontări în timp real. Proiectul este susținut de un consorțiu masiv de peste 50 de instituții financiare gigant, printre care se numără BlackRock, Goldman Sachs, JPMorgan, Bank of America, Citi și Morgan Stanley, alături de marile burse NYSE și Nasdaq.
Aceste teste au scopul de a moderniza infrastructura piețelor financiare de pe Wall Street. Ele transformă activele din lumea reală (RWA – Real World Assets) în active programabile.
În acest prim val sunt incluse acțiuni din indicele Russell 1000, fonduri de tip ETF majore, precum și titluri de stat din Trezoreria SUA. Acesta este considerat cel mai important moment din istoria modernă a burselor americane, transformând experimentele cripto izolate într-o infrastructură oficială reglementată pentru marile capitaluri.
Tokenizarea acțiunilor reprezintă procesul prin care dreptul de proprietate asupra unei acțiuni clasice (de exemplu, o acțiune Apple sau Tesla) este transformat într-un token digital pe o rețea blockchain. Tokenizarea activelor reduce timpul de decontare, permite tranzacționare fracționată și asigură lichiditatea actiunilor non-stop.
Dacă în sistemul traditional transferul de proprietate al unei acțiuni durează până la 1-2 zile lucrătoare, pe blockchain, decontarea devine instantanee. De asemenea, utilizatorii pot cumpăra doar o fracțiune dintr-o acțiune scumpă iar acest lucru deschide piața către investitorii mai mici. Totodată, piețele cripto funcționează 24/7, spre deosebire de bursele clasice care au un program fix. Deși folosesc aceeași tehnologie (blockchain), acțiunile tokenizate și criptomonedele sunt complet diferite din punct de vedere legal și economic.
În data de 13 iulie 2026, și Ministerul de Finanțe al Marii Britanii a lansat official un taskforce de proporții, format din 54 de instituții financiare și firme crypto majore, pentru o inițiativă similară. Inițiativa este condusă de Chris Woolard (reprezentantul oficial al Trezoreriei pentru piețe digitale) și are ca scop transformarea radicală a infrastructurii financiare a Londrei.
Spre deosebire de testul DTCC din SUA, care decontează acțiuni luna aceasta, grupul din Marea Britanie s-a organizat în 9 grupuri de acțiune și are ca prim obiectiv lansarea unei tranzacții pilot de tip “Repo” (acord de răscumpărare) complet tokenizată pe blockchain până în primăvara anului 2027.
Piețele Repo reprezintă motorul de finanțare pe termen scurt al băncilor, unde se rulează zilnic volume uriașe de lichidități. Dacă demonstrează că transferul de titluri de stat contra cash se poate face instantaneu pe blockchain, tehnologia va fi extinsă rapid la acțiuni, mărfuri și obligațiuni.
Marea Britanie vrea să se asigure că Londra nu își pierde statutul de capitală financiară globală în detrimentul New York-ului sau al centrelor din Asia, motiv pentru care a forțat această alianță istorică între bănci și crypto.
Un raport oficial britanic arătă că tokenizarea piețelor angro ar putea aduce 33 de miliarde de lire sterline anual la economia Regatului Unit până în 2035 și 14 miliarde de lire sterline în plus din taxe anual.
Lansarea taskforce-ului din Marea Britanie și accelerarea testelor DTCC din SUA pun o presiune imensă pe bursele și autoritățile de reglementare din Uniunea Europeană. UE dispune deja de Regimul Pilot DLT (Distributed Ledger Technology), un cadru legislativ special care permite burselor europene să testeze tranzacționarea și decontarea acțiunilor și obligațiunilor pe blockchain, prin derogare de la regulile stricte de piață. Însă, presiunea se mută pe ESMA (Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare și Piețe) pentru a extinde plafoanele valorice impuse în prezent în UE, care limitează volumul activelor ce pot fi tokenizate în regimul pilot.
De asemenea, bursele europene presează Banca Centrală Europeană (BCE) să finalizeze soluțiile de decontare în bani de bancă centrală pentru blockchain. Fără un „Euro digital” sau mecanisme de tip monedă digitală pentru bănci, bursele europene riscă să piardă tranzacțiile mari în favoarea lirei sterline sau a dolarului tokenizat.
Cea mai mare îngrijorare a burselor europene este fragmentarea. Dacă Marea Britanie își creează propriile reguli prin noul său Digital Securities Sandbox, iar UE folosește Regimul Pilot DLT, există riscul ca o acțiune tokenizată la Londra să nu poată fi tranzacționată direct la Paris sau Frankfurt din cauza incompatibilității tehnice și legale. Din acest motiv, asociațiile financiare europene cer standarde globale unificate.
Leave feedback about this